中金：关税的 近忧 与 远虑

创建于 2025-06-23T14:12:28.898651+08:00 更新于 2025-06-23T15:32:09.929710+08:00

摘要

本报告深入分析了美国特朗普政府新关税政策的近期动态与未来风险，测算了对美通胀的影响（包括对华关税推升通胀0.13ppt、墨加关税推升0.65ppt），评估了中美墨加三国贸易依赖度及其谈判空间，指出通胀与政治现实将限制短期关税幅度，但2026年后不确定性显著增加，AI产业趋势成为影响关税力度的关键变数，为投资者把握全球宏观格局与贸易政策动向提供了重要参考 [page::1][page::2][page::5][page::8]。

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