天风金工风格轮动策略之一——风格的重新定义
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摘要
本报告在风格轮动策略基础上，重新定义了风格因子的构建方法，将风格分为状态类与预期类，提出通过最大化下期核心因子的解释能力权重合成预期类风格因子。通过因子预处理、正交化和市值中性化，确保因子间稳健性。回测结果显示预期法构建的成长、盈利等风格因子对未来风格的预测更准确，择时价值集中于小盘VS大盘、短期反转VS动量等风格切换，提高了风格轮动研究的准确性和实用性[page::0][page::3][page::4][page::9][page::10][page::14]
