国泰海通｜地产：延续趋势，金融风险减少——地产11月观察及数据点评

创建于 2025-12-17T09:13:03.760392+08:00 更新于 2025-12-17T10:04:53.489574+08:00

摘要

报告判断房地产行业在2025-2026年将延续下行但金融风险可控，行业数据虽回落（开发投资、新开工、销售金额同比大幅下滑），但待售面积变化显示房企支出压力正在缓解，交付驱动的地产投资将下降，整体对宏观的负向贡献有望企稳，若不扩信用则价格仍承压 [page::1]