华鑫量化策略|7月风格轮动观点：资金博弈重归成长
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摘要
本报告基于多维量化轮动模型，结合期限利差、社融增速、CPI与PPI四象限、美债利率及资金博弈等指标，构建了高景气成长与红利策略的轮动配置策略。2025年上半年，策略年化收益14.91%，超基准11.66%。当前宏观环境下，资金流向逐步倾向成长板块，重点关注半导体、消费及电新行业，且港股市场流动性回收加剧带来短期压力。报告细化了模型打分细节和轮动日历效应，为行业风格配置提供实证依据 [page::1][page::2][page::3]
