Sign-Dependent Spillovers of Global Monetary Policy
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摘要
本论文使用高频冲击识别与符号依赖的局部投影方法，系统考察美联储与欧央行货币政策冲击在44个国家的国际溢出效应，发现收紧（contractionary）冲击驱动了绝大多数显著且持久的金融与真实经济收缩，而宽松（expansionary）冲击通常产生微弱、无显著性或甚至相反的海外结果，线性模型因混合两类冲击而系统低估收紧冲击的国际影响 [page::0][page::10][page::22]
