意外股息增强的跨期资本资产定价模型

创建于 2025-07-21T19:10:59.490947+08:00 更新于 2025-07-21T19:23:33.295303+08:00

摘要

本报告系统介绍了2023年发表在Finance Research Letters上的“Asset pricing with dividend surprises”一文，构建了包含意外股息因素的跨期资本资产定价模型，揭示了意外股息作为系统性风险对资产风险溢价和均衡贝塔的影响机制，理论支持了实证研究中股息意外与股票回报风险溢价的负相关关系，为资产定价及多因子模型研究提供了重要参考 [page::0][page::2][page::7][page::8]。

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