国泰海通｜煤炭：迎接6月基本面拐点

创建于 2025-06-23T11:04:40.032461+08:00 更新于 2025-06-23T11:19:32.263050+08:00

摘要

本报告指出煤炭价格在6月迎来基本面拐点，说明煤价已底部企稳并预期反弹。分析了疆煤及内蒙古铁路运费下调的背景，以及4月产量大幅降低导致的经济性减产。动力煤价格预计将于6月开启反弹，焦煤市场中铁水需求已见顶、钢铁铁水淡季表现依然坚挺，表明煤炭供需平衡有望维持。报告还详细比较了国内外煤价差异，提示宏观经济下行和进口煤大幅增加的风险影响 [page::0]。

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