大类资产配置周报（0427-0501）：风险资产依然处于顺风期
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摘要
本周报告基于全球经济韧性、宽松的货币流动性与相对高企的风险偏好，提出大类资产的配置顺序为股票>商品>债券>美元，强调A股相对港股具备配置性价比，成长风格与中小盘优于价值风格。全球股指呈现分化格局，原油大幅反弹，贵金属与有色多数下跌，债市与货币市场受美联储政策预期与地缘风险影响呈现不同路径。通过花旗经济意外指数、利率曲线走向、股债收益比等关键数据与图表，验证资产轮动和配置逻辑的有效性，并给出对未来风险的警示与应对方向。核心结论为：风险资产在当前环境下仍处于有利阶段，但需关注美伊谈判进展、美联储路径以及全球宏观数据的再平衡效应 [page::2][page::5]
