地缘驱动下大宗商品投资方案【华福金工·李杨团队】

创建于 2026-03-26T16:37:22.756533+08:00 更新于 2026-03-26T16:44:23.533694+08:00

摘要

报告认为：地缘冲突已系统性嵌入原油定价，原油同时具有商品与金融属性，使得地缘风险可通过供应中断与风险溢价两条路径持续推高油价；油价上涨将通过成本推动（化肥、物流）与需求替代（生物燃料）传导至化工与农产品，形成本轮商品牛市下半场的配置机会，建议重点配置化工链（烯烃、化肥）与农产品（大豆、玉米、油脂）并关注相关ETF以实现风格与行业轮动配置 [page::0][page::2][page::6][page::16].

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