耐心等缩量或外力
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摘要
市场处于震荡格局，核心观测变量在于风险偏好变化。油价大幅反弹、外围市场波动，美联储加息预期仍存，国内市场大幅下挫，成交仍未萎缩。综合隐含信号，需耐心等待市场波动率和成交量进一步下降，预计成交在2.2万亿附近或有较强反弹。行业配置方面，算力相关产业链中报业绩有望保持强势，但技术走势出现压力；创新药/机器人等板块存在轮动机会，建议科技板块适度均衡配置；红利与券商在短期调整中有望获得超额收益。基于Wind全A估值与行业模型，建议以全A为股票配置主体的绝对收益产品维持50%仓位水平。 [page::0]
