从基金持仓行为到股票关联网络

创建于 2025-07-21T19:07:23.442577+08:00 更新于 2025-07-21T21:12:55.457138+08:00

摘要

本报告基于基金共同持仓行为构建股票关联网络，提出关联网络牵引因子Traction20d以刻画股票涨跌间的牵引关系。实证结果显示，该因子在2013-2021年的回测中表现稳健，年化收益17.1%，年化IR 2.6，最大回撤6.06%，因子与常见因子相关性低，且在不同选股域均表现稳定，验证了基金共同持仓行为是股票关联性的主要来源，为多因子投资提供新的视角[page::0][page::8][page::9]。

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