华西最强声 0902 | 阿里云营收超预期，推荐国产算力设备及应用；重点关注亚盛医药-B
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摘要
本报告围绕2025年8月末至9月初多行业热点更新，覆盖宏观制造业与服务业PMI走势及其产业链运行态势，固收REITs市场修复动力与风险，商社板块中报季分化及新消费与AI高景气，通信领域阿里云高增速并推荐国产算力设备产业链，传媒行业游戏版号创新高及数字内容产出回暖，医药领域亚盛医药B产销增长与后续创新管线持续推进。各行业均呈现季节性与结构性复苏特征，AI和新消费板块景气度显著，阿里云云业务和AI产品驱动行业预期，推荐关注相关成长标的与国产替代机会，同时重视宏观经济货币政策对权益和债市的影响。[page::1][page::2][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8]
