Analysis of the Impact of an Execution Algorithm with an Order Book Imbalance Strategy on a Financial Market Using an Agent-based Simulation
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摘要
本研究构建了基于多主体模拟的人工市场，设计包括传统执行算法与考虑订单簿失衡（OBI）策略的执行算法。通过模拟四种市场环境（稳定、闪崩、价格激增及虚假交易），分析OBI感知算法的交易成本表现。结果显示，在稳定市场低频下，OBI算法显著降低交易成本；但高频下其自身下单导致价格上升反而增加成本。在闪崩和激增市场，OBI算法优于传统算法；在虚假交易市场两者差异不显著。研究结论支持将OBI策略融入执行算法，且提示需平衡算法下单频率以避免市场价格自我驱动效应 [page::0][page::6][page::7][page::8][page::9].
