分析师预期修正动量效应选股策略
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摘要
本报告基于分析师预期修正的四阶段理论，构建预期EPS、净利润、目标价等指标的多阶段选股策略。实证结果显示，P1阶段股票表现最优，单因子年化超额收益达12.22%，并通过叠加不同财年指标及短期反转动量策略实现年化超额收益最高达18.99%，夏普比率提升至1.7。策略在2009年至2019年间表现稳健，具有显著的趋势性和超额收益潜力，为投资者提供了有效的因子选股方案 [page::2][page::6][page::9][page::10][page::11]。
