大宗商品 CTA 多因子模型构建及回测
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摘要
本报告系统研究了大宗商品CTA多因子策略的构建与回测。通过对技术面因子（横截面动量、波动率、期限结构）和宏观基本面因子（PPI、国债期限利差）进行单因子测试，筛选出五个有效因子组成多因子模型。构建多头和多空组合，并针对能源化工、金属、农产品及全部标的四大类别分别回测，结果表明多因子模型在整体标的样本中表现最佳，多空组合年化收益近20%，风险控制优异。此外，策略对大类区分度显著，适用范围和样本池大小对策略效果存在重要影响，建议投资者重点关注多因子模型在全市场的综合应用与标的筛选 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14]
