B-L 年度行业配置 连续五年正超额收益
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摘要
本报告系统分析了B-L模型中信心水平、主观观点收益、约束条件及调仓频率等参数对A股行业配置组合的影响，通过2007至2012年实证测试验证模型效果。报告发现采用1/3一致预期ROE作为主观观点收益，模型每年均获得正向超额收益，在2012年重仓金融服务、食品饮料等行业配置跑赢市场组合，且限制条件及调仓频率对组合表现有显著影响，为投资者提供了科学的行业配置指导和量化资产配置工具[page::0][page::2][page::19][page::20]
