新能源市场波动与多空博弈加剧 [page::1]

• 下半年以来，新能源重点品种如碳酸锂、多晶硅及工业硅的市场波动显著增强，空头与多头力量激烈对峙。

- 市场关注四季度储能及新能源车行业的行业路径和需求变化。

核心议题及时间安排 [page::1]

• 15:30-15:50 碳酸锂及多晶硅行情展望，由Solarwit创始人张治雨讲解。

- 15:50-16:10 工业硅供需分析，枯水期临近影响价格与供需。

• 16:10-16:30 储能行业盈利拐点及加速放量情况。

- 16:30-16:50 新能源汽车2025需求及2026年展望。

免责声明及观众须知 [page::0][page::2]

• 本内容仅供专业投资者参考，非客户请勿使用相关信息。

- 本报告观点独立客观，数据来源合规，风险自担。

• 直播观看及报名方式已明确，欢迎专业投资者参与。

金融研究报告详尽分析与解读

1. 元数据与报告概览

本次文档系由国泰君安期货投研团队发布的《关于新能源月度直播的预告报告》，发布日期为2025年10月27日17:22，发布地位于中国香港。主题聚焦于新能源板块，特别针对碳酸锂、多晶硅、工业硅、储能及新能源车行业的市场行情与发展趋势进行深入探讨。文档性质为直播预告，内容定位为为专业投资者提供市场观点与趋势展望的参考。由于为直播预告，报告未直接包含传统的投资评级或目标价格区间，但强调当前新能源市场的波动性和多空博弈，展现未来走势的不确定性与研究重点。作者的核心意图在于：

• 提示新能源板块自下半年起波动加剧，市场对“反内卷”品种呈现更高热情；

- 预告直播内容将涵盖核心品种行情展望、供需结构分析、行业盈利拐点识别以及新能源车需求展望；

• 为投资者提供深度见解和策略思路，帮助应对市场预期与现实的错位；

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2. 逐节深度解读

2.1 免责声明（页面0）

免责声明明确限制本内容仅供国泰君安期货的专业投资者参考。文本强调内容不构成具体投资建议，提示投资风险，要求投资者基于自身风险承受能力做出独立决策，且本内容无访问限制可能导致不便，敬请谅解。声明还确认数据来源规范，观点独立公正，无第三方干预，体现合规和专业性保障。此部分意在澄清法律责任，并为投资者设置适当预期。
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2.2 新能源月度直播主题简介（页面1）

本节是直播预告的核心介绍，首先回顾下半年市场环境，指出“反内卷”品种在新能源领域众多，其中包含多晶硅、工业硅、碳酸锂等核心品种，行情波动明显，多空双方持续博弈，市场情绪复杂。随后提出直播的两个主线问题：

• 预期与现实的割裂影响下，相关品种行情如何演绎？

- 四季度储能与新能源车行业的未来走向？

通过这两个问题，作者揭示本次直播将兼顾宏观与微观层面的价格与需求分析，呈现行业盈利拐点和供需拐点的动态，是对投资者提供战略性参考的内容安排。
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2.3 直播日程安排细节（页面1）

直播安排细化如下：

• 15:30-15:50：碳酸锂及多晶硅行情展望，由Solarwit创始人兼骄阳电力总经理张治雨主讲，说明此部分重点关注新能源产业链原材料价格演变及供需矛盾。

- 15:50-16:10：工业硅供需状况，尤其关注枯水期对供需关系的影响，由国泰君安期货高级分析师张航负责，体现季节性因素对矿产供应的影响。

• 16:10-16:30：储能行业盈利拐点及快速放量的趋势，同样由张航分析，显示储能作为新能源关键环节，正由传统的投资期进入高盈利阶段。

- 16:30-16:50：新能源车市场需求前景，重点讨论2025年需求表现及2026年能否延续增长，由高级分析师张再宇主讲，反映新能源汽车的消费需求与政策驱动。

整体安排涵盖原材料、关键行业链条及终端应用，呈现新能源产业链的全景视角，有助投资者理解上下游供需和市场预判逻辑。
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2.4 报名及观看指引及免责声明重申（页面2）

本页内容为观看直播的报名渠道说明，体现客户服务便捷性。附带了国泰君安期货的身份认证信息，强调其为中金所会员并为中国期货市场创新的领导者，增强机构信誉度。此外，重申免责声明内容，提示投资者谨慎使用信息，公示分析师资质，强化研究报告的合规性与专业性。
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3. 图表内容深度解读

本文档带有三张图像，分别为：

• 免责声明背景图（页面0）：是一幅俯瞰城市天际线的图片，用以衬托免责声明的严肃与正式氛围，图像风格典雅，传递机构的专业稳定形象。

- 直播时间线框架图（页面1右侧）：用蓝色渐变的时间线辅助说明直播内容安排，清晰地展示了四个主题模块的时间节点及顺序，加强时间组织感，帮助受众直观把握活动节奏和议题层次。

• 机构徽标及公众号二维码（页面2）：官方logo强化品牌标识，公众号二维码便于用户扫描，提升用户互动及内容传播效率。

以上图像均为辅助信息传递，无涉及具体金融数据，不直接影响分析结论，但有助于提高信息获取的直观体验。

4. 估值分析

作为直播预告性质的文档，内容未涉及具体估值模型、目标价或详细财务预测，因此不存在传统意义上的估值分析。直播内容或后续报告中可能涉及基于供需和市场前景的估值逻辑，但本预告中未予以体现。

5. 风险因素评估

文档未专设风险章节，但免责声明中隐含提及风险：

• 市场预期与现实的割裂，是当前新能源相关品种波动加剧的根源之一；

- 行业波动性大，存在价格、需求、供应季节性变动风险；

• 非专业投资者应避免基于本内容造成盲目投资，强调风险自担原则。

实际风险具体细节，需等待直播或后续专业报告动态揭示。

6. 批判性视角与细微差别

• 报告作为直播预告，信息量有限，尚无详尽数据支撑，仅突出板块波动加剧及市场矛盾，为投资者树立关注重点；

- 内容偏向正向期待（如储能行业盈利拐点、车市需求可观），但未提示潜在宏观经济或政策变化等不利因素，略显乐观；

• 报告依赖行业专家口述，后续分析需要结合定量数据以验证观点的充分性与稳健性；

- 免责声明较为充分地规避了过度解读风险，体现机构合规严谨态度。

7. 结论性综合

总体来看，国泰君安期货发布的本次《新能源月度直播预告》文档，为专业投资者搭建了一个解读新能源核心行业链行情与趋势的交流平台，特别强调：

• 当下新能源板块多空矛盾激烈，主要核心原材料如碳酸锂、多晶硅以及工业硅等价格及供需格局处于剧烈博弈中；

- 季节性因素（如枯水期）对工业硅供应影响显著，成为关注焦点；

• 储能行业显现盈利拐点，预计量价同步上升，是新能源重要的增长极；

- 新能源汽车市场在需求持续表现强劲，展望2025年及2026年的成长态势；

• 该直播将提供深度分析与市场预判，适合专业投资者参与，辅助其把握市场机会和风险。

文档通过图像辅助清晰展现直播时间及议程，结合专业分析师的分享安排，有助于提升投资者整体洞察力。尽管内容有限，未涉及财务指标和具体估值，但作为信息窗口，其价值在于捕捉市场关键动向、行业焦点及时间节点安排。整体内容专业、合规、指向明确，适合具备专业背景的投资者关注。
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