【山证新材料】山高环能首次覆盖报告：生物航煤元年启动，UCO供应商有望受益

创建于 2025-07-17T08:17:01.172251+08:00 更新于 2025-07-17T08:21:43.068330+08:00

摘要

本报告首次覆盖山高环能，重点分析2025年起SAF（可持续航空燃料）政策推进背景下，UCO（餐厨废弃油脂）需求的快速增长及其对公司核心业务的积极影响。公司通过收购项目及投建废弃油脂精炼装置，提升了产能，有望充分受益于政策红利。预计2025-2027年公司营收稳步增长，净利润大幅提升，给予“增持-A”评级。[page::0][page::1][page::2]

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