机构行为alpha的细分结构 龙虎榜、机构调研、大宗交易 | 开源金工
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摘要
本报告基于龙虎榜机构专用席位、机构调研和大宗交易数据，细分并刻画机构行为中的alpha信号。研究发现不换手机构专用席位代表真实机构动向，相关买入信号具有较优事件超额收益，且超额收益随买入强度单调递增。同时，量化私募及知名私募营业部（如国信证券深圳振华路）交易也表现出显著alpha效应。机构调研中基金公司调研样本的超额收益领先，特定对象调研优于电话会议调研。大宗交易机构专用席位买入多为折价，买入后的20日超额收益显著。基于多种机构行为事件构建的组合年化收益率达30.9%，显著超越沪深300及中证500。报告提出结合机构行为动态跟踪新兴景气赛道的方法，为布局提供量化与主观结合的投资参考 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
