中金：企业与居民融资分化，M1增速继续下行 ——11月金融数据点评

创建于 2025-12-15T07:45:52.797228+08:00 更新于 2025-12-15T07:54:50.989155+08:00

摘要

报告指出：11月社融总体仍在下行轨道，企业部门净融资显著回升以短期贷款与票据为主、债券发行以央国企为主；居民和政府净融资同比减少，M1同比与环比增速显著走弱，季调后11月M1环比可能已进入负区间，预计年内M1同比继续回落 [page::0][page::1][page::2]。