波动率策略在A股市场的配置价值——期权研究系列（三）

创建于 2025-09-12T16:52:42.010542+08:00 更新于 2025-09-12T16:57:33.499920+08:00

摘要

报告研究将基于波动率择时的跨式期权策略纳入股债资产配置组合，有效降低最大回撤约5%，提升卡玛比率超0.1。指出卖跨式期权策略虽稳定，但面临极端波动时高回撤风险，波动率低位买入跨式策略能减小风险、提高收益，增强组合稳健性和收益表现[page::0][page::1]。