因子方法论之四：组合优化中被低估的风险
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摘要
本报告系统阐述了基于结构化风险模型组合优化时，组合实际风险被低估的原因——FAP（因子错配问题），并基于AAF模型提出修正方案，有效提升风险测算精度并优化组合有效前沿，实证验证新模型较传统方法显著降低风险低估并提升年化超额收益表现，建议实际组合优化中采用该模型以规避未识别风险因素导致的现实风险偏差[page::0][page::3][page::4][page::6][page::11][page::14][page::18][page::21][page::23][page::24]。
