【国君金工】煤炭行业基本面量化及策略配置
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摘要
本报告基于需求、供给、库存和价格四大维度构建煤炭行业综合景气分析框架，通过主成分分析法合成景气分指标，实现行业趋势精准判断。结合产业链梳理选取关键指标，涵盖环渤海三港口吞吐量及库存，原煤、动力煤和炼焦煤产量，环渤海动力煤价格等，建立了有效的量化配置策略。策略回测表明2015年至2022年期间收益显著超越申万煤炭指数和Wind全A，具备良好的行业景气驱动力识别能力，为煤炭行业投资决策提供稳健量化模型支持[page::0][page::1][page::13].
