【银河环保公用陶贻功】公司点评丨华宏科技 (002645)：稀土产品量价齐升，业绩大幅增长
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摘要
本报告聚焦华宏科技2026年一季报，显示收入25.12亿元，同比+74.93%，归母净利2.16亿元，同比+595%（扣非+696%）。利润水平显著提升，毛利率16.21%、净利率2.75%，ROE（加权）5.21%，受益于稀土产品的量价齐升与价格回暖。2025年起稀土回收与磁材产能扩张带来产能释放，2026年稀土氧化物产能预计增长30%以上，磁材产能预计提升至3万吨/年，叠加行业景气度，业绩有望持续高增长；同时存在稀土价格波动及新建项目进度不及预期的风险，需关注。 [page::0]
