国债点评：增值税调整对国债期货有何影响？——国债等利息收入增值税调整点评

创建于 2025-08-04T19:29:58.803661+08:00 更新于 2025-08-04T19:35:17.661760+08:00

摘要

财政部于2025年8月8日起恢复对新发行国债利息收入征收增值税，导致新发国债与存量国债的税收利差扩大，预期带来新券利率上行和老券的相对溢价，影响国债期货CTD券选择及期货价格波动，增加远月合约CTD切换的可能性，进而提升交割期权价值和调整基差结构，市场对政策影响分歧较大且风险仍存。[page::0][page::1]

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