A 股行业动量的精细结构
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摘要
本报告系统剖析了A股行业动量的微弱效应，创新性地引入“纵向切割”方法构建黄金律模型，利用日内收益率动量与隔夜收益率反转的对立效应，实现多空对冲年化收益8.56%、信息比率0.68。同时提出“横向切割”龙头股模型，通过成分股按成交金额划分龙头与普通股，构建牵引力因子G，获得更佳的多空对冲回报（年化收益12.9%，信息比率1.15），验证了行业动量的内部动态结构，提出“切割”作为探究精细结构的有效路径，为行业轮动策略提供了重要量化框架与实践指导[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6].
