更高的因子有效性评价标准
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摘要
本文系统回顾和量化分析了资产定价领域中因子有效性检验的多重检验问题。通过对超过316个因子及其检验结果的统计及仿真分析，提出了一个分层p值校正框架，并推荐因子t统计量的显著性临界值应超过3.0而非传统的2.0，强调因子发现中的假阳性风险及多重检验的重要性。文中还探讨了不同多重检验方法（Bonferroni、Holm、BHY）的适用情况和调整效果，以及因子收益率相关性的影响，提出未来资产定价研究的新标准 [page::0][page::5][page::7][page::8][page::9][page::12]
