【山西证券】研究早观点（20260130）

创建于 2026-01-30T08:48:16.719591+08:00 更新于 2026-01-30T08:53:22.719374+08:00

摘要

本报告为山西证券研究所早观点，涵盖公募业绩比较基准新指引的监管要点、市场周度表现、通信行业（CPU/DPU/CXL）与商业航天的跟踪观点，以及对思源电气和新股美德乐的公司级点评与估值判断，指出行业受政策与资本推进的结构性机会与若干系统性风险，为短中期配置和个股选择提供参考。[page::0][page::1][page::3]

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