板块分化仍将持续 价值掘金为主线——量化市场年度复盘及投资展望
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摘要
报告系统回顾了2020年A股市场表现及量化投资环境，指出2020年宽基指数普遍取得正收益，创业板表现尤为突出，价值因子在2020年表现不佳但年末开始反弹。Beta、残差波动率及流动性因子的表现稳定且收益较好。公募主动量化基金中医疗、国防军工等行业量化基金收益表现优异。报告还详细介绍了基于PB-ROE-超预期指标的选股策略，回测显示该策略在全市场及主要股票池中均取得显著超额收益，夏普比率接近2，强调2021年价值风格有望回暖。整体来看，报告强调板块分化与价值掘金仍将是市场主线[page::0][page::2][page::6][page::15][page::16][page::9][page::11].
