HIGH-FREQUENCY EXPONENTIAL-UTILITY MAXIMIZATION UNDER FRACTIONAL BROWNIAN MOTION
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摘要
本文研究离散化分数布朗运动金融市场中的高频指数效用最大化问题，利用平稳高斯序列的谱方法和Szegő极限定理，推导最优确定性等价物的渐近增长率，并证明经适当缩放的最优持仓在有限维分布下收敛为具有白噪声特征的中心高斯场。结果表明，高频极限下不同交易时点的最优持仓相关性消失，而确定性等价物关于赫斯特参数的表现呈现以H=0.5附近为最低点的曲线特征。[page::1][page::2][page::3]
