扩散指标择时研究之三：行业轮动
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摘要
本报告提出基于扩散指标的行业轮动策略，相比传统动量策略表现更优。扩散指标对中信一级29个行业指数具择时效力，领先于指数上涨趋势，但对下跌滞后。扩散指标行业轮动采用200天回望期并20日移动平滑，按月调仓效果优于季度调仓，基础策略年化超额收益5.2%。通过均值标准差趋势和均值阈值两种反向排序约束策略优化后，超额收益提升至8.3%，最大回撤显著改善。本策略结合宏观形势调节排序方向，提升策略稳定性和显著性，适合行业景气度判断与资产配置 [page::0][page::6][page::8][page::14][page::17][page::22][page::25][page::28][page::30]
