多因子轮动策略：如何运用于权益市场的大类风格？
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摘要
本报告基于中信五大类风格（金融、周期、消费、成长、稳定），构建多因子轮动策略以指导权益市场投资。策略融入景气度、估值、动量、公募基金持仓、上市公司调研、股东户数及北向资金等截面指标，结合成长、周期、金融特质指标。回测显示持有排名前二行业组合，年化超额收益显著优于等权组合，且换手率适中。该多因子模型为中观风格分析与基金产品选择提供定量支持，具有良好稳健性与实用价值 [page::0][page::3][page::4][page::14][page::16]。
