解禁、两融、陆股通、股票质押的截面溢价研究

创建于 2025-07-22T05:15:47.869655+08:00 更新于 2025-07-22T08:37:11.701724+08:00

摘要

本报告采用截面回归方法研究限售股解禁、融资融券、陆股通和股票质押等事件对股票未来收益的影响。限售股解禁比例与负超额收益显著相关，而融资融券相关指标对未来收益无显著影响。陆股通持股比例与股票收益正相关，股票质押比例表现出典型的风险溢价特征，主要存在于中小市值股票中。研究提醒风险提示，历史规律可能变化，模型存在不确定性 [page::0][page::4][page::8][page::10]

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