Beta猎手系列之六：基于宏观量价信号叠加的微盘股茅指数择时轮动策略
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摘要
本报告围绕万得微盘股指数的特征与收益归因展开。微盘股指数以小市值因子暴露为核心，剔除ST股且日频调仓带来高换手率，促成其高收益。通过对国内利率与波动率拥挤度的回撤分析，构建叠加择时策略有效控制风险并提升收益率。此外，通过微盘股指数与茅指数的相对净值分析，结合宏观看经济增长（如M1同比）、利率及量价走势，构建中期大小盘轮动信号及多信号叠加择时策略，回测年化收益率达59.37%，显著优于单一指数及其他策略。【基于该轮动择时信号移植中证1000/沪深300组合，同样获得了超额收益和优化的风险收益表现】[page::1][page::18]
