期权波动率方向交易策略――期权策略专题报告之一
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摘要
本报告基于中国A股市场波动率高且波动剧烈的特点，设计了期权波动率方向交易策略。策略结合波动率的短期动量效应和长期均值反转效应，利用成交量加权的隐含波动率作为交易信号。对50ETF期权自2015年上市以来进行回测，策略实现年化收益率5.6%，最大回撤8.7%，收益回撤比0.64，适用于波动率剧烈变动的市场环境，可作为期权空头策略的补充[page::0][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13]。
