中金2026年展望 | 钢铁：新变革，新驱动，新均衡
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摘要
报告判断2026年钢铁行业进入“减量提质”新阶段：供给侧由粗放管控向差异化、以绿色指标为核心的分级管理转变，促使弱势产能出清，加之制造业与高端材料国产替代带动特钢需求，整体供需虽难见大幅改善但结构性机会显著；在中性情形下，报告测算2026年螺纹/热卷/冷轧板价格中枢分别下行至2960/3050/3850元、吨毛利中枢为127/66/346元，重点推荐具备绿色转型与优质现金流的普钢优质资产与高成长确定性的特钢龙头 [page::0][page::3][page::8]
