中泰时钟：股市之风格轮动
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摘要
中泰时钟构建了基于宏观视角的A股风格轮动模型，划分周期上游、中游、下游、成长和大消费五个风格板块，采用等权指数构建风格指数，结合个性化数据处理，坚持“模糊的正确”原则。模型通过两条主线评估宏观指标对各风格板块的影响，显著刻画了风格板块的相对走势及ROE表现。回测显示2005-2016年间，风格轮动策略年化超额收益12%，超额收益稳健且分布均匀，目前推荐大消费与中游板块配置[page::0][page::3][page::5][page::7][page::11][page::12]。
