基金经理职业生涯起点与基金业绩的关系——海外文献速览系列之十一
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摘要
本文基于美国基金市场数据，实证发现经济衰退期进入劳动力市场的基金经理（“衰退基金经理”）其管理的基金表现显著优于非衰退期的同行，尤其在经济衰退阶段业绩表现更为突出[page::0][page::8][page::13]。研究还揭示这一效应部分源自经理入职的公司类型[page::12]，以及“衰退基金经理”具有更强的市场择时能力，通过持有更多现金、加仓防御性行业、减仓周期性行业，从而有效把握市场衰退时机[page::14][page::16][page::18]。此外，报告对基金经理个体特征、基金特征进行严谨控制，验证结果稳健，具有重要的投资启示意义[page::6][page::9][page::19]。
