中金：如何寻找行业轮动的线索？
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摘要
报告深入分析2024年以来港股市场的结构性行业轮动，揭示宏观经济信用周期收缩与资金充裕并存的“资金盛+资产荒”局面，聚焦非银、AI互联网、新消费与创新药的轮动脉络。通过交易集中度、南向资金流向、卖空仓位和估值等多维度指标，探讨短期轮动线索，为投资者提供结构化选股和仓位管理建议。模拟组合显示精准捕捉三轮行业风格切换可获得超110%超额收益，强调“结构胜于指数”理念[page::0][page::1][page::2][page::6][page::9][page::13]
