结合价格动量和拥挤度的两融 ETF 交易策略探索
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摘要
本报告聚焦两融类ETF市场，通过构建基于价格动量（PMI）和拥挤度的“自上而下”行业至个体ETF配置策略，实现稳健收益。报告揭示行业轮动和明斯基时刻的市场规律，提出利用ETF份额数据衡量拥挤度以规避价格拐点风险。策略回测显示，该方法年化收益率达27.42%，夏普比率1.25。进一步引入机器学习XGBoost模型改进价格动量指标，提升年化收益率至33.99%，验证了智能算法对传统动量策略的优化作用，为ETF量化交易提供了有效路径和实证依据 [pidx::0][pidx::2][pidx::6][pidx::9][pidx::10][pidx::13][pidx::14]。
