量化角度看可转债（七）：转债冲击成本与高频因子

创建于 2025-07-22T22:01:07.355496+08:00 更新于 2025-12-07T23:04:47.057331+08:00

摘要

报告基于盘口五档行情数据，构建模拟交易模型测算转债流动性冲击成本，揭示资金量、交易频率、市场行情及风格对冲击成本的影响。同时，结合44个高频因子月度及周度回测结果，发现月度开盘成交因子和周度波峰因子具有较好选券效果，带来显著超额收益，验证了转债市场中的高频因子投资价值[page::2][page::4][page::10][page::19][page::21]。

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