指令簿信号在高频做市策略中的应用
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摘要
本报告基于Alvaro Cartea等人的论文，利用500毫秒截面数据构建指令簿挂单不平衡信号，结合CDJ模型对商品期货高频做市的挂撤单策略进行建模优化。研究发现不平衡信号对提升收益帮助有限，但显著降低了做市策略的收益波动和盘中亏损，提高了夏普率。此外，回测表明在更深价位同时挂单策略可进一步提升收益和夏普率，且较低库存惩罚偏好带来更高收益，但伴随更多撤单和手续费成本 [page::0][page::2][page::11][page::10][page::9][page::8][page::7]
