以旧换新的效果可能如何演变？
创建于 更新于
摘要
本报告系统梳理了我国近四轮消费品补贴政策的财政规模及财政乘数特征，构建财政乘数计算框架并估算当期与累积财政乘数，发现财政补贴对消费的短期拉动较强但长期存在透支效应；单价更高的汽车补贴当期乘数高而长期乘数低，家电补贴相反。2024年以旧换新补贴规模达1500亿元，四季度补贴超1100亿元，财政乘数约2.8，2025年加力扩围有望成为消费品补贴强度最高年，对社零总额形成明显提振 [page::0][page::2][page::3][page::6][page::8][page::9]。
