【中国银河宏观】12月物价数据解读：工业品涨价支撑通胀回升

创建于 2026-01-11T12:06:25.931746+08:00 更新于 2026-01-11T12:19:22.271151+08:00

摘要

本报告分析了2025年12月CPI与PPI的分项变化及结构性特征，指出CPI环比小幅回升（+0.2%）、食品项季节性与猪肉拖累并存、消费品受原材料上涨带动出现明显上行；PPI延续结构性改善、上游原材料与有色金属涨价是主要推动力，但全面转正仍需内需持续修复并依赖政策效果 [page::1][page::5]

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