“技术分析拥抱选股因子” 系列（十五） 换手率切割刀 CTR 因子 Cutlets of TurnoverRate——换手率的异质信念
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摘要
本报告基于异质信念理论，创新性地利用次日隔夜收益率与换手率结合，提出换手率切割刀（CTR）因子，通过切割法强化传统日内换手率因子反转效应。长达近18年的回测显示，CTR因子在A股表现优异，年化收益达40.32%，信息比率为2.63，胜率超75%，显著优于传统换手率因子。策略在多样参数和不同指数样本均稳健，构建的纯净因子也表现出较强选股能力，支持基于日频数据切割的量价配合投资策略创新与应用[page::0][page::3][page::10][page::15][page::23]
