国盛量化 | 2023年行业轮动策略绝对收益均为正 基本面量化系列研究之二十七
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摘要
报告系统回顾2023年行业轮动策略表现，右侧景气趋势和左侧困境反转两大模型均实现绝对正收益，其中景气趋势模型绝对收益4%，相对超额9%；困境反转模型绝对收益5%，相对超额16%。宏观层面显示沪深300盈利增速或放缓，PPI预计企稳回升，库存周期处于主动去库存阶段。中观角度，消费板块景气持续扩张且估值处于合理偏低，新能源和军工估值回升空间大，大金融板块展现配置价值，特别是银行和保险等细分领域。微观层面，报告详细展示了行业配置与困境反转量化模型的构建、回测结果及ETF和个股落地方案，行业配置模型年化超额收益达16.3%，困境反转模型年化超额近18%，并推荐重点行业与个股，体现基本面量化投资的系统框架与实战价值[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13]
