学大教育2025年年报及26Q1业绩点评：Q1合同负债保持环比双位数增长
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摘要
本报告聚焦学大教育2025年年报及26Q1业绩表现，显示公司在个性化教育、全日制教育及职业教育三条线并行驱动收入和利润的稳健增长，26Q1毛利率提升主要来自成本控制和规模效应，但净利率受费用及若干减值拖累有所回落。回购动作与现金管理增强了资金灵活性，维持对未来两到三年的盈利预测及“买入”评级，提示行业竞争与成本压力需关注，同时看好教育信息化及多元化业务的长期增长潜力。[page::0][page::1]
