Réplica del Valor de un Pool (CPM) y Hedging de Pérdidas Impermanentes
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摘要
本文通过理论分析自动做市商（AMM）中常见的恒定乘积池（CPMM）资产池价值的复制问题，提出利用欧式期权构建的静态复制策略，有效对冲流动性提供者面临的永久损失风险。报告详细推导了永久损失的数学表达及其对价格变化的敏感性，并设计了基于Long Strangle的期权组合在价格区间内实现盈亏保护的条件，结合具体数值分析和回测图展示该对冲策略能够提升流动性提供者的风险控制能力。该方法虽受限于加密市场期权的流动性，但为资产池风险管理提供了理论依据和实务思路[page::0][page::1][page::2][page::3]。
