Cost-aware Portfolios in a Large Universe of Assets
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摘要
本文提出了一种考虑交易成本的高维多周期均值-方差投资组合估计方法，采用非凸惩罚提升稀疏性与稳定性，通过局部线性近似算法（LLA）求解。理论上证明所提估计具有oracle性质，且收敛于最优交易成本感知组合。仿真及标普500、Russell 2000实证结果显示，该方法在成本控制与风险调整收益率方面显著优于传统策略，凸显其在大规模资产组合管理中的实用价值[page::0][page::2][page::26][page::27][page::30][page::32][page::35]
