国泰海通 深度｜金工：解码企业生命周期：股票投资的新范式探索
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摘要
报告基于现金流及上市时间对A股上市公司进行了初创、成长、成熟、整合四个生命周期阶段划分，构建相应优选组合。不同生命周期股票在因子表现和收益风险特征上存在显著差异，成熟期股票组合表现稳健，初创及整合期波动较大。多阶段组合具备低相关性和良好互补性，构建的复合组合在沪深300、中证800、中证1000基准下均取得显著超额收益，且策略回测表现优异，提供了基于企业生命周期的投资新范式 [page::0][page::1][page::5][page::8][page::13][page::14]
